Carnival corporation акции

В этой статье мы рассмотрим компанию Carnival Corporation & plc, историю возникновения, бизнес, принципы работы, акции и события, влияющие на их рост и падение. Рекомендуем ознакомиться со статьей “Какие акции купить новичку”.

Carnival Corporation & plc

Carnival Corporation & plc — международная туристическая корпорация. Создана в 1972 году в США под названием Carnival Cruise Line. Основатель — Тед Арисон. Компания специализируется на круизах.

Общий флот предприятия насчитывает более чем девяносто судов девяти брендов круизных линий. Более того, менеджмент компании развивает большой инженерный проект с другим гигантом кораблестроения — Китайской государственной судостроительной корпорацией (China State Shipbuilding Corporation).

Бренд Carnival включает в себя два предприятия — Carnival Corporation, которая зарегистрирована в Панаме, штаб-квартира находится в США и Carnival plc, штаб-квартира которой находится в Великобритании, — две компании дополняют друг друга и функционируют как единое целое. Ценные бумаги компаний торгуются на разных биржах. Что касается Carnival Corporation, акции её зарегистрированы на NYSE, то есть Нью-Йоркской фондовой бирже, тогда как бумаги Carnival plc зарегистрированы на LSE, то есть Лондонской фондовой бирже. Акции Carnival Corporation входят в индексы FTSE 250 и S&P 500.

Теперь рассмотрим историю компании.

Carnival Cruise Line основана предпринимателем Тедом Арисоном в 1972 году как часть дочерней компании American International Travel Service (AITS) из Бостона с переоборудованным трансатлантическим океанским лайнером, переименованным в Mardi Gras.
В 1980 году после неуклонного роста за счет приобретения существующего тоннажа Carnival ошеломляет индустрию своими планами построить круизное судно Tropicale, которое было введено в эксплуатацию в 1982 году. Постройка гигантского лайнера спровоцировала бум судостроения среди конкурентов.
Carnival вышла на первичное размещение акций (IPO) в 1987 году, разместив 20% своих обыкновенных акций, что принесло около $400 млн. Такой существенный приток капитала позволил руководству заняться расширением бизнеса путем поглощения более мелких конкурентов.
1989-2003 гг. Следующие 14 лет ознаменованы большим количеством сделок по поглощению круизных операторов и конкурентов в отрасли в США и Европе.
2009-2017 гг. Создание центров тренажеров морской подготовки CSMART в Европе и США.
2018. В портфолио Carnival Corporation & plc представлены мировые бренды, в том числе девять ведущих мировых круизных линий, работающих в Северной и Южной Америке, Европе, Австралии и Азии. Его круизный флот, крупнейший в мире, состоит из более чем 100 судов, 22 новых судна запланированы к поставке в период с 2018 по 2025 год.

Бизнес компании

Бизнес и, соответственно, доход Carnival учитывается по двум направлениям.

Основное направление бизнеса компании — предоставление круизов по водам США, Европы, Австралии и Азии. Второе направление — продажа дополнительных услуг в течение круиза.

Если с основным направлением все более или менее понятно, то давайте разберемся, какие дополнительные платные услуги предлагает компания своим пассажирам?

Подарки и декор каюты: Пляжные аксессуары, газированная вода, мягкие игрушки, букеты цветов, декор каюты для молодоженов, именинников, новорожденных ($8.95-$119.95).
Кредиты наличными: кредит подходит для любых расходов, включая налоги и чаевые. Лимит кредита до $500 на каюту.
Wi-Fi Тарифы: Социальный ($12.75/день на человека — Facebook, Twitter, Instagram, Pinterest, Linkedin, Facebook Messenger, Whatsapp, SnapChat и популярные сайты авиакомпаний), Эконом ($17.00/день на человека — электронная почта, новости, спорт, погода, банкинг и финансы), Премиум ($18.70/день на человека — то же самое + Skype, Zoom и Teams).
Безлимитные напитки: Тариф Бездонные пузырьки ($9.50/день — газировка, сок), тариф Ваше здоровье ($59.95/день — газировка, сок, все виды алкоголя).
Еда и напитки: газированная вода, торты, печенье, закуски, алкоголь ($3.95-$225).
Уход за собой: спа процедуры, услуги парикмахера, косметолога, диетолога ($20-$2500).
Береговые экскурсии: дайвинг, тематические экскурсии, велоэкскурсии, аренда шкафчиков на пляже, аренда каяков ($9.99-$1.799.99).
Специальное меню от шефа: завтраки, обеды и ужины ($10-$140).
Профессиональная фотосессия: тематические фото с обработкой ($99.99-$749.00)
VIP статус: чем выше доплата, тем выше приоритет ($39.95-$129.95)
Трансфер из аэропорта и обратно: США и Великобритания, $22.99-$194.99.

Также из открытых источников мы нашли информацию, что компания не включает в стоимость некоторых направлений посещение бассейнов, казино и ночных клубов. Таким образом, учитывая, сколько дополнительных услуг продает компания, можно предположить, что основной доход как раз складывается именно из них.

География компании

Carnival Corporation & plc предлагает путешественникам круизы практически по всему земному шару. Туристический холдинг включает в себя следующие компании: Carnival Cruise Line, Princess Cruises, Holland America Line, Seabourn, P&O Cruises (Австралия), Costa Cruises, AIDA Cruises, P&O Cruises (Великобритания) и Cunard. Carnival Corporation также управляет Holland America Princess Alaska Tours, ведущей туристической компанией на Аляске и в канадском Юконе.

Учитывая размеры компании и её обороты, возникает закономерный вопрос: в чем феномен Carnival Corporation — акции продолжают снижаться.

Вместе эти бренды составляют крупнейшую в мире круизную компанию, флот которой насчитывает более чем 90 судов на 223 000 спальных мест в общей сложности, посещающих более 700 портов по всему миру в обычном режиме. Также холдинг планирует построить или приобрести своим дочерним брендам еще 8 новых кораблей до 2025 года.

Команда Carnival Corporation, как заявлено на сайте, составляет профессионалов из 150 стран. Дочерние бренды ежегодно принимают около 13 миллионов гостей, что составляет почти половину всего мирового круизного рынка. Учитывая более 223 000 ежедневных круизных гостей и 100 000 сотрудников на борту, более 323 000 человек плывут на борту флота Carnival Corporation каждый день, что составляет около 85 миллионов пассажирских круизных дней в году.

Девять брендов круизных линий Carnival Corporation предлагают широкий выбор вариантов отдыха для миллионов гостей с широким спектром досуга, который подходит людям из разных слоев общества, культур и языков.

Финансовые показатели

В этом разделе мы рассмотрим финансовые показатели корпорации в разрезе трех лет и как пандемия повлияла на круизный холдинг. Также изучим прогнозы по биржевым бумагам Carnival Corporation: акции будут расти или снижаться.

График котировок акций Carnival Corporation

В 2019 году финансовые показатели Carnival были следующие:

• Выручка — $ 20 825 000 000

• Чистая прибыль — $ 2 990 000 000

• Скорректированная чистая прибыль — $ 3 041 000 000

В 2020 году наступила мировая пандемия, большинство стран объявили самоизоляцию, закрылось практически всё, в том числе отменили все круизы. Этот период негативно отразился на всей компании. Более того, в начале 2020 года произошел инцидент на судне Diamond Princess, когда 3 700 пассажиров вынудили сидеть на карантине 2 недели, несмотря на отрицательные тесты. Этот инцидент также негативно повлиял на репутацию Carnival.

Далее рассмотрим срез финансовых показателей на следующие 3 года:

	2020	2021	2022
Выручка	$5 595 000 000	$1 908 000 000	$12 168 000 000
Чистая прибыль (Убытки)	$10 236 000 000	$9 501 000 000	$6 093 000 000

Выручка упала на $15 230 000 000 всего за один год. Для любой компании это катастрофа. Менеджмент начал предпринимать действия, чтобы спасти компанию. Сначала компания провела дробление акций и 3 апреля 2020 года Государственный инвестиционный фонд Саудовской Аравии приобрел 8,2% акций Carnival Corporation, купив в общей сложности 43,508895 млн акций CCL (обыкновенных акций) по цене 8,50 долларов США за акцию.

В середине июня 2020 года Carnival объявила, что намерена продать корабли в 2020 финансовом году — вместо ожидаемой ранее оптимизации флота, запланированной на ближайшие 3-5 лет.

Несмотря на предпринятые попытки оптимизации бизнеса и продажи круизных судов, на фоне всеобщей паники вокруг пандемии посещаемость их кораблей продолжала снижаться. Давайте разберемся, почему популярность туристических круизов стала падать.

История акций

Как мы писали выше, компания зарегистрировалась на бирже еще в 1987 году. Важный факт о Carnival Corporation: акции ее стоили $2.25 за штуку. На момент написания обзора акции стоят $9.72 за штуку. Неужели за более чем 50 лет акции практически не выросли?

Не совсем так. В течение этого времени холдинг развивался и поглощал более мелкие круизные бизнесы, расширяя количество лайнеров и персонала. Акции компании росли и года в год, пока не достигли исторического максимума ($71.61) в 2018 году.

Год спустя акции, хоть и потеряли около $20, но закрепились и уверенно держали эту планку весь год. Пока не наступил 2020. Как мы знаем, руководство начало распродавать корабли и проводить дополнительную продажу акций.

После отчета за 3 квартал 2022 г., 1 октября 2022 г., акции Carnival упали до 7,1 долл. США (Снижение на 90% с исторического максимума).

За два года (2020–2022) Carnival задолжала $34,55 млрд. (в сравнении с внешним долгом в $12 млрд. в декабре 2019 года).

В связи с коронавирусным кризисом пассажирские перевозки Корпорации были приостановлены и возобновлены в полном объеме в 2022 году следующим образом: CCL и AIDA (май), Seabourn и Cunard (июнь), P&O UK (июль), HAL (сентябрь), P&O AU (октябрь), Princess (ноябрь).

Несмотря на огромные убытки и падение стоимости ценных бумаг, менеджмент продолжает оптимизировать бизнес и упорно работают над возвращением полного объема пассажиропотока как до пандемии. В 2023 году Carnival Corporation подписала соглашение со SpaceX на спутниковый интернет Starlink и бортовую высокоскоростную связь для всего флота.

Какие события влияют на акции

Поскольку круизный бизнес очень своеобразен, то и событий, влияющих на котировки ценных бумаг на бирже может быть довольно много. Представьте, лайнер с вместимостью в 3000 пассажиров и 3000 работников идет по морю. Давайте попытаемся разобраться, какие локальные и мировые события могут спровоцировать бумаги холдинга.

• Пандемия Covid-19 и закрытие границ

Есть событие, которое очень сильно повлияло на корпорацию.

В феврале 2020 года во время круиза лайнера Diamond Princess по западной части Тихого океана на борту были выявлены случаи заболевания COVID-19. Судно было помещено на карантин у берегов Японии на две недели, после чего все оставшиеся пассажиры и экипаж были эвакуированы. Из 3711 человек на борту вирусом заразились 712 — 567 пассажиров и 145 членов экипажа.

Предприятие понесло огромные убытки, связанные с закрытием границ, самоизоляцией, падением спроса на билеты и временным приостановлением всех круизов. В 2020 году акции сильно просели.

• Продажа дополнительных услуг

Поскольку круизы на кораблях Carnival Corporation считаются элитными, то и стоят они далеко недешево. Учитывая, что поездка устроена таким образом, чтобы пассажиры не могли ступить и шагу без приобретения дополнительных услуг или товаров, это несколько смущает и даже может оттолкнуть. Представьте, что бесплатно можно только стоять или лежать в номере. Такого рода негативные отзывы также снижают доверие будущих клиентов, инвесторов и в целом могут снижать стоимость активов.

• Объем внешнего долга

В финансовом отчете за 1 квартал 2022 года Carnival указала объем внешнего долга около $34. 55 млрд. Это особенно негативно повлияло на инвесторов и клиентов, поскольку еще недавно, в 2019 году объем долга составлял $12 млрд. Так как долг сокращается медленно, то это также может спровоцировать акции на снижение. С другой стороны, аналитики считают, что погашение долга идет хоть и медленно, но верно. Поэтому предполагают, что рост активов Carnival не за горами.

• Падение спроса на круизные путешествия

Большую часть клиентов Carnival составляют пенсионеры. Стоит отметить, что после февраля 2020 года, когда на вышеупомянутом судне Diamond Princess заразилось 712 человек, большая часть из которых были люди возраста 60+ лет, спрос на круизные путешествия упал практически до нуля. Здесь сложились несколько факторов — общая мировая напряженность, призывы правительств к самоизоляции, неподготовленность компании ко всем гигиеническим мерам и мерам соблюдения социальных дистанций.

Аналитики еще в 2021 году предполагали, что биржевые бумаги будут расти. Но по результатам финансового отчета 1 квартала 2023 года выручка составила $4.4 млрд. — это 95% выручки 1 финансового квартала 2019 года, то есть до пандемии. Таким образом, компания медленно, но постоянно укрепляет свои позиции.

Стимулы роста

В этом разделе мы обсудим стимулы роста компании в целом и попытаемся предположить какие действия руководства могут оказать влияние на биржевой рост Carnival Corporation — акции будут дорожать.

• Роботы для круизных лайнеров компании

Carnival Corporation внедрила новейшие кибертехнологии для всего флота. Человекоподобные роботы приветствуют и сопровождают пассажиров при посадке. Они также помогают им на протяжении всего круиза, предоставляя информацию и советы по питанию (рестораны, бары), развлечениям (гостиные, запланированные мероприятия, презентации, рекламные акции), береговым экскурсиям и турам (предлагаются в портах по маршруту круиза).

Роботы могут общаться на 3 разных языках (английский, немецкий, итальянский), плавно двигаться и даже интерпретировать человеческие эмоции, анализируя тон голоса и выражение лица.

Эти инновации, правильно внедренные и правильно обслуживаемые, могут помочь компании развиваться, а акциям дорожать.

• Океанические медальоны Carnival Corporation

Это носимое устройство нового поколения, позволяющее пассажирам получить доступ к услугам и удобствам виртуального консьержа, а также к интерактивным развлечениям. Устройство оснащено технологиями Bluetooth и NFC.

Услуги медальона включают в себя все виды покупок на борту, бронирование (рестораны, спа), также бронирование береговых экскурсий и туров.

Устройство позволяет оформить заказ на доставку еды из баров и ресторанов в любое место на корабле (каюта, открытые палубы, казино).

Помимо того, что медальон служит проходным билетом на круиз, медальон также служит ключом к каюте (ключ-картой), поскольку он открывает двери каюты.

Такое устройство существенно облегчает отпуск. В том случае, если компания продолжит развивать и улучшать эти медальоны, то, как только пассажиропоток восстановится, вероятно акции будут расти, благодаря положительным отзывам путешественников.

• Круизная линия Carnival "Fathom"

В апреле 2016 года Carnival Corporation запустила бренд Fathom Cruise. Новая компания была разработана, чтобы предложить уникальный опыт социальных путешествий и стала первой круизной линией, посвященной волонтерскому туризму.

Круизы Fathom Cruises предназначены для путешественников, которые хотят оказать положительное влияние на жизнь людей, испытать личный рост, внося интересный вклад в мир. Fathom предоставила своим клиентам возможность работать напрямую с людьми, чтобы улучшить их жизнь.

Мероприятия по воздействию в Доминиканской Республике были разработаны, чтобы помочь местной экономике, образованию и окружающей среде. Круизные туристы Fathom принимали участие вместе с местными партнерами в следующих мероприятиях: Общение и изучение английского языка для студентов и местных жителей, производство фильтров для воды, восстановление лесов, бетонирование полов в общинных домах, помощь малому женскому бизнесу путем очистки какао-крупки, а также упаковки и подготовки к продаже какао-продуктов, обучение предпринимательству в области переработки бумаги и ремесел.

• Обновление флота

Мы видим, что компания хоть и имеет отрицательную чистую прибыль, но также имеет средства на оперативные расходы и поддержание бизнеса. Часть флота была распродана, но Carnival планирует приобрести несколько кораблей до конца 2023 года. Если данные инвестиции будут оправданы и бронирования билетов будут на том же уровне, что и до пандемии, это послужит отличным стимулом роста предприятия. В том случае, если лайнеры будут куплены, но путешествовать на них будет некому, соответственно, холдинг может залезть в еще большие долги.

• Относительно слабая конкурентная среда

Напоминаем, что Carnival Corporation — крупнейшая круизная компания мира. Ее доля в мировом бизнесе составляет 47% пассажиропотока. Остальные корпорации сильно отстают в процентном соотношении: TUI (3%), Norwegian Cruise Line (10%), прочие (17%) и Royal Caribbean Cruises (23%). Несмотря на все неприятности, которые пережила корпорация за последние три года, можно считать, что она пострадала меньше всех в том числе из-за ее размеров.

Стоит отметить и заботу о сотрудниках. В 2022 году Forbes (в партнерстве с бюро Statista) включил Carnival Corporation в список Лучших работодателей мира, присвоив корпорации 418-е место среди 800 компаний.

Вывод

Теперь мы готовы сделать вывод и подвести итоги. Итак, мы провели большую работу и изучили компанию Carnival Corporation: акции, историю, стимулы роста, факторы влияющие на биржевые показатели, бизнес компании. Учитывая кризис последних трех лет, напрашивается несколько выводов, которые противоречат друг другу. С одной стороны, корпорация несет убытки, продает корабли, теряет клиентов, не обновляет персонал, ее акции падают, а руководство применяет стратегию за стратегией не всегда эффективно. С другой стороны, Carnival внедрила мощные инновационные продукты, электронных помощников, которые полностью освобождают пассажиров от любых звонков или нахождения в очереди у стойки администратора. Холдинг практически с основания всеми силами старался расширяться, проводить слияния, построить больше кораблей, повысить средний чек за счет продажи дополнительных услуг. В результате предприятие разрослось до таких размеров, что остается лидером отрасли, даже несмотря на то, что пандемия негативно повлияла на все его структуры. Однозначного вывода не будет. Аналитики высказывают диаметрально противоположные мнения. Одни пишут, что Carnival продолжит терпеть убытки и может обанкротиться в ближайшие три года. Другие наоборот прогнозируют медленный, но постоянный рост и укрепление, благодаря всем накопленным за 50 лет ресурсам. Каждый инвестор самостоятельно принимает решение какие акции покупать.