Общий обзор
В эпоху непрерывного технологического прогресса и ускоренной цифровизации, телекоммуникационные компании занимают особое место на рыночной арене. Наглядным примером является МТС («Мобильные ТелеСистемы»), зародившаяся в 1993 году и с тех пор активно расширяющая свое присутствие.
Поэтому любой консультант на вопрос “Какие акции купить новичку” обычно в качестве идеального примера акций роста указывает на Акции МТС.
Бизнес компании вышел далеко за пределы России, он успешно функционирует в Армении и Белоруссии, предлагая не только услуги в области телекоммуникаций, но также цифровые и медийные продукты.
Одним из значимых событий в истории стало первичное размещение акций МТС на бирже в 2000 году. Это позволило им стать доступными для торговли на открытом рынке, привлекая внимание инвесторов и трейдеров, их динамика и стоимость нередко становятся предметом для самого тщательного анализа.
Одной из ключевых дочерних предприятий группы является АО «РТК». Она управляет обширной розничной сетью, включающей более 5 тысяч салонов, предлагающих клиентам разнообразие мобильных устройств, аксессуаров и услуг связи.
Кроме того, группа является владельцем ряда других бизнесов, таких как «МТС Банк», «МТС Телеком», а также операторов сотовой связи в других странах. Данное стратегическое владение позволяет ей расширять присутствие на рынке и диверсифицировать бизнес.
В данной статье мы сделаем обзор истории МТС, рассмотрим динамику ей акций, выплаты дивидендов, проанализируем финансовые показатели и выявим факторы, оказывающие влияние на изменение котировок.
История развития бизнеса
Компания Мобильные ТелеСистемы была основана в 1993 году и стала одним из первых операторов сотовой связи в России. Первоначально она предлагала услуги в стандарте GSM 900, а затем расширила свои возможности, внедрив стандарты GSM 1800 и GSM 1900.
В 1996 году МТС стал первым оператором в России, который предложил услуги междугородной и международной связи своим абонентам, в 1998 году впервые предложила услугу SMS, а также запустил первую в России WAP-сеть.
В 2000 году акции МТС были впервые размещены на Нью-Йоркской бирже. Это было значительным событием для компании и подчеркнуло ее растущий международный статус.
В 2002 году её деятельность распространилась на рынки Украины и Беларуси, а в 2005 году – на рынок Узбекистана. В последующие годы группа продолжала расширять свое присутствие в странах СНГ и Восточной Европы, включая Туркменистан, Армению и Молдову.
В 2008 году МТС запустила собственный бренд мобильных устройств, а в 2013 году – услуги 4G/LTE в Москве.
В 2020 году группа заявила о стратегии «МТС 3.0», сфокусированной на развитии цифровых услуг и трансформации из телекоммуникационной компании в технологическую.
В марте 2022 года МТС столкнулась с серьезным испытанием. В связи с геополитическими событиями и возложенными санкциями, торги её ценными бумагами на Нью-Йоркской, Лондонской и других международных биржах были приостановлены. Это существенно повлияло на операционную деятельность, а также привело к серьезным изменениям в стратегии и принятии важных управленческих решений
Однако на протяжении своей истории МТС уже не раз демонстрировала способность приспосабливаться к изменяющимся условиям рынка и удовлетворять растущие потребности клиентов, благодаря чему она смогла стать одной из ведущих телекоммуникационных фирм в России и странах СНГ.
Деятельность в других странах
Группа активно функционирует не только на территории России, но и в ряде других стран. В Беларуси она действует через свою дочернюю фирму «Мобильные Телесистемы», которая является одним из крупнейших операторов мобильной связи в стране.
В Армении, группа представлена своей дочкой «VivaCell-MTS», которая также является одним из ведущих операторов мобильной связи в стране.
В Украине группа работала через дочернюю компанию «Vodafone Украина», которая в ноябре 2019 года была продана азербайджанскому оператору Bakcell, контролируемому нидерландской Preludium B.V., по цене в $734 млн.
ПАО «МТС» также осуществляла деятельность в Туркменистане, но в 2017 году было принято решение о продаже дочерней компании ввиду сложностей с проведением бизнеса в этой стране.
Важно отметить, что деятельность группы за пределами России включает в себя значительные риски, связанные с политической, экономической и регуляторной средой этих стран.
Анализ финансовых показателей за последние пять лет (2018-2022)
Изучив ключевые финансовые показатели компании за последние пять лет, можно выявить определенные тренды и отметить произошедшие изменения.
Число активных абонентов. Начиная с 105.3 млн в 2018 году, количество активных абонентов МТС снизилось до 79.1 млн в 2019 году, а затем стабилизировалось около 80 млн в течение 2020-2021 годов, чтобы подняться до 88 млн в 2022 году. Это показывает некоторые колебания в базе клиентов.
Выручка. За последние пять лет группа демонстрировала стабильный рост выручки от 451.5 млрд рублей в 2018 году до 541.8 млрд рублей в 2022 году, что свидетельствует о продолжающемся расширении бизнеса.
Операционная прибыль. Несмотря на увеличение выручки, операционная прибыль компании показывает некоторую волатильность и упала с 116.2 млрд рублей в 2018 году до 109.4 млрд рублей в 2022 году.
Чистая прибыль. Этот показатель также имеет волатильную динамику. Он увеличился с 6.85 млрд рублей в 2018 году до 63.5 млрд рублей в 2021 году, но затем упал до 33.4 млрд рублей в 2022 году.
Дивиденды. Компания платила дивиденды, которые увеличивались от 22.58 рублей за акцию в 2018 году до 44.4 рублей в 2021 году, но в 2022 году не выплачивала дивиденды.
Активы и чистые активы. Оба показателя увеличивались в течение последних пяти лет, однако в 2022 году чистые активы стали отрицательными.
Цена акций и капитализация. Эти показатели также были волатильными. Цена акции достигла пика в 330 рублей в 2020 году, а капитализация – в 659.4 млрд рублей, но оба показателя упали в 2022 году до 235.6 рублей за акцию и 470.8 млрд рублей соответственно.
Рентабельность EBITDA отражает эффективность бизнес-операций компании, не учитывая процентные и налоговые платежи. Данный показатель в 2022 году составил 41,4%, что на 7,5 п.п. ниже, чем в 2018 году (48,9%).
Чистая рентабельность – отношение чистой прибыли к выручке. Этот показатель у снизился с 14,6% в 2018 году до 6,2% в 2022 году, что свидетельствует о сокращении маржинальности бизнеса.
Доходность FCF (Free Cash Flow) показывает, сколько свободного денежного потока генерирует компания на каждый рубль выручки. Этот показатель в 2022 году составил 12,0%, что на 0,5 п.п. выше, чем в 2018 году.
ROE (Return on Equity) – отношение чистой прибыли к собственному капиталу. В 2022 году группа зафиксировала отрицательный ROE (-356,9%), что говорит о потере эффективности использования собственного капитала.
ROA (Return on Assets) – отношение чистой прибыли к активам. У компании этот показатель упал с 7,2% в 2018 году до 3,1% в 2022 году, что свидетельствует о снижении эффективности использования активов.
Таким образом, эти важные метрики отражают снижение эффективности бизнеса группы за последние пять лет, что коррелирует с общим трендом снижения прибыли скачками котировок на фондовом рынке..
Особо стоит упомянуть, что на финансовые результаты 2022 года серьезно повлияли внешние обстоятельства – война в Украине и международные санкции, в результате которых были приостановлены торги ценными бумагами за пределами России. Это крайне негативно отразились на финансовых результатах и репутации компании, что привело к значительному сокращению чистой прибыли и отсутствию выплаты дивидендов в 2022 году.
В общем, хотя группа демонстрирует рост выручки и активов, другие ключевые показатели, такие как прибыль, дивиденды и стоимость акций, подвержены значительной волатильности.
Акции и дивиденды: обновленные данные
За 2023 год акции МТС выросли на 23,27%, отчасти компенсирует разочарование от предыдущего года, когда дивиденды не выплачивались. Сейчас дивидендная доходность составляет 11,17%, что представляет собой привлекательную надбавку к позитивной динамике котировок..
Каждый зарегистрированный акционер на 27 июня 2023 года может ожидать получения дивидендов в размере 34,29 рублей за одну ценную бумагу. Текущая рыночная капитализация составляет 610 905,25 миллионов рублей, с 1 998,38 миллионами акций, находящихся в обращении. Эти цифры подчеркивают текущее уверенное положение на фондовом рынке.
Обыкновенные акции МТС торгуются на Московской бирже под тикером MTSS.
Важно отметить, что их цена может быть подвержена значительным колебаниям, особенно накануне и во время публикации финансовой отчетности. Актуальную информацию о котировках можно посмотреть в торговом терминале или на сайте Инстафорекс.
Кроме того, там же удобно приобрести CFD-контракты на покупку или продажу.
Облигации: особенности и характеристики
Группа МТС также выпускает несколько видов ценных бумаг, каждый из которых имеет свои особенности.
Еврооблигации ПАО 2023 представляют собой долговые ценные бумаги, выпущенные в валюте, отличной от национальной. Этот инструмент предоставляет возможность привлекать инвестиции на международном рынке.
Коммерческие облигации – это краткосрочные долговые обязательства, сроком обычно до 1 года. Они позволяют компании быстро привлечь дополнительные средства без необходимости проходить сложный процесс регистрации эмиссии.
Биржевые облигации – это тип облигаций, торгуемых на бирже. В отличие от коммерческих облигаций, они обычно имеют более долгий срок обращения.
Облигации ПАО «МТС» – это долговые ценные бумаги, дающие право их владельцам на получение от эмитента номинальной стоимости облигации и процентов за пользование кредитом.
Каждый вид ценных бумаг обладает своими особенностями и предоставляет различные возможности для инвесторов. Выбор конкретного типа бумаг зависит от стратегии инвестора, его финансовых целей, готовности принимать риски и ожиданий относительно будущего развития компании.
Еврооблигации MTC
Еврооблигации — это долговые ценные бумаги, выпущенные компанией в иностранной валют. ПАО «МТС» в 2013 году выпустила такие облигации на сумму $500 млн с погашением в 2023 году и ставкой 5,00% годовых.
Однако в 2022 году в связи с введенными санкциями руководство внесло некоторые изменения в условия обслуживания этих облигаций с одобрения их владельцев.
Во-первых, был изменен механизм выплаты купонных доходов. Во-вторых, группа сменила доверительного управляющего с Deutsche Trustee Company Limited на ООО «Лигал Кэпитал Инвестор Сервисез». Теперь новая компания будет заниматься административными вопросами обслуживания облигаций.
Третье изменение касается порядка платежей, чтобы предоставить право на прямые выплаты в рублях. Это может быть удобно для владельцев облигаций, которые проживают в России.
И последнее, руководители также предложили продлить льготный период, что может быть выгодно для держателей облигаций в случае возникновения финансовых трудностей.
Важно отметить, что МТС заверила держателей облигаций в том, что она исследует все возможные юридические способы для обеспечения равенства прав всех владельцев облигаций (как резидентов, так и нерезидентов). Компания также подчеркнула, что она располагает достаточными финансовыми ресурсами и будет исполнять свои обязательства перед владельцами облигаций в полном объеме.
Кому принадлежит контрольный пакет акций МТС?
Вот что из себя представляет структура акционеров:
Free float – 42.18% акций компании, свободно торгуются на открытом рынке. Большой free float свидетельствует о доступности акций МТС для инвесторов разного масштаба, обеспечивая при этом высокую ликвидность и волатильность.
АФК «Система» – 42.08%. Будучи одним из крупнейших акционеров МТС, АФК «Система» обеспечивает весомую поддержку компании. Как одна из наиболее значительных финансовых корпораций России с ведущими позициями во многих перспективных отраслях, включая телекоммуникации, АФК «Система» дополняет свою капитализацию долей в МТС.
ООО «Бастион» – 9.15% и ООО «Стрим диджитал» – 4.37%. МГТС – 0.27%. Все три компании являются дочерними фирмами.
ПАО «МТС» – 1.94%. Изменение собственной доли группы может указывать на стратегию увеличения прибыли на акцию или сокращения количества ценных бумаг, находящихся в обращении.
Другие акционеры – 0.01%: В эту категорию входят мелкие акционеры, не вошедшие в основные категории.
Структура акционеров группы демонстрирует важную роль АФК «Система» в корпоративном управлении компании, а также привлекательность акций для широкого круга инвесторов.
Какие факторы способствуют росту стоимости акций?
- Стабильный финансовый рост: При увеличении доходов, прибыли и дивидендов стоимость акций компании, как правило, идёт вверх. Надежная история прибыли и перспективы для будущего привлекают инвесторов.
- Новые услуги. Представление новых цифровых и медийных продуктов, способных расширить потоки доходов, может стать толчком для роста акций. Инновации и увеличение ассортимента услуг делают МТС более привлекательной для потребителей и инвесторов.
- Диверсификация. Владение дочерними предприятиями в разных отраслях помогает группе снизить риски и укрепить стабильность доходов. Успешное развитие этих предприятий может положительно сказаться на стоимости акций.
- Стабильная политическая и экономическая обстановка. Акции МТС могут получить поддержку в условиях стабильного политического и экономического климата. Законодательные изменения, благоприятные для телеком-сектора, также могут стать стимулом для роста акций.
- Положительные тренды на телекоммуникационном рынке. Расширение пользовательской базы мобильной связи и интернета, внедрение передовых технологий, например, сетей 5G, могут способствовать росту стоимости акций сектора.
Риски инвестирования
- Пакет Яровой. Принятые в 2016 году изменения в законодательстве, известные как «пакет Яровой», требуют от телекоммуникационных компаний хранение всех телефонных разговоров, сообщений и файлов пользователей в течение шести месяцев. Это значительно увеличивает операционные затраты для может снизить их доходность.
- Санкции в связи с Крымом. Введение санкций Западом после включения Крыма в состав России в 2014 году ограничило доступ российских компаний к международным финансовым рынкам. Это могло увеличить затраты на заемные средства для группы и уменьшить ее инвестиционную привлекательность.
- Санкции и приостановка торгов из-за конфликта в Украине. В начале 2022 года началось вооруженное столкновение в Украине, что вызвало введение новых международных санкций против России и приостановку торгов российских акций на зарубежных биржах. Это снизило ликвидность акций МТС и привело к их обвалу.
- Санкции на поставки оборудования и ПО. Санкции также затронули поставки современного телекоммуникационного оборудования и программного обеспечения из-за рубежа. Это может замедлить модернизацию сети компании, снизить качество услуг для клиентов и увеличить затраты на альтернативное оборудование и ПО
Все эти риски увеличивают нестабильность дохода от акций МТС и должны быть учтены при принятии решения об инвестировании. Вместе с тем, они могут открывать и новые возможности для гибких и адаптивных инвесторов, способных выстраивать свою стратегию с учетом меняющейся ситуации.
Заключение
В этой статье мы провели глубокий анализ группы МТС, охватив основные аспекты ее деятельности, финансовые показатели и потенциальные риски.
Одним из основных выводов, которые можно сделать на основе анализа, является тот факт, что, несмотря на сложности, с которыми столкнулась компания в последние годы, включая санкции и политические напряжения, МТС продолжает оставаться одной из ведущих телекоммуникационных компаний в России и СНГ. Группа продемонстрировала устойчивый рост выручки за последние пять лет, но чистая прибыль в 2022 году существенно снизилась, что в значительной степени связано с влиянием внешних обстоятельств.
Мы также обсудили различные финансовые инструменты, включая акции и облигации, их особенности и влияние на компанию. Мы проанализировали динамику акций и облигаций, включая еврооблигации, исследовали основные финансовые показатели.
В заключение стоит отметить, что, несмотря на вызовы, МТС продолжает активно развиваться и приспосабливаться к изменяющимся условиям. Только время покажет, как компания справится с этими сложностями, но с учетом ее предыдущих успехов и устойчивости, можно ожидать, что МТС будет продолжать играть важную роль на телекоммуникационном рынке.
Рекомендуем:
Магнит акции
Micron акции
Назад к статьям
