![Акции Яндекс](https://static.ifxdb.com/static-content/165/gQUrH_800.jpg)
Начав свой путь в 1997 году как поисковая система, «Яндекс» стал одной из ведущих мировых технологических компаний. Разработанный в рамках компании CompTek International, в 2000 году проект получил своё самостоятельное развитие, со временем превратившись в глобальную корпорацию.
Также рекомендуем материал “Какие акции купить новичку”.
Не смотря на юридическую привязку к Нидерландам, корни «Яндекса» находятся в России. Успешно конкурируя с мировыми технологическими гигантами на рынках России, Беларуси и Казахстана, сервис предлагает инновационные решения для потребителей этих стран.
В 2011 году было осуществлено первичное публичное предложение (IPO) акций «Яндекса». Это было самым большим IPO интернет-фирмы с момента листинга Google в 2004 году, что подчеркивало амбиции компании и решимость играть на самом высоком уровне.
Сегодня «Яндекс» включает в себя более 50 веб-служб, начиная от поиска в интернете до услуг такси и доставки еды, стремясь удовлетворить всевозможные потребности пользователей.
В следующих разделах статьи мы подробно рассмотрим ключевые аспекты бизнеса, включая финансовую динамику, структуру собственников, а также возможности и риски, которые могут влиять на будущее.
История: рождение технологического титана
В недрах компании CompTek International в 1997 году зародилась идея создания собственной поисковой системы, которая сумела бы конкурировать с западными гигантами вроде Google и Yahoo. Эта идея привела к созданию Yandex.ru — поискового ресурса, разработанного специально для русскоязычных пользователей.
С самого начала Яндекс выделялся среди конкурентов уникальной алгоритмикой поиска, которая позволила более точно удовлетворять запросы пользователей. Успешное развитие проекта позволило 2000 году выделить его в отдельную компанию.
Однако, что позволило проделать путь от локального стартапа до технологического гиганта? Часть ответа кроется в уникальном понимании потребностей рынка. Благодаря местному происхождению и глубокому пониманию культуры и предпочтений пользователей, разработчики сумели предложить продукты и услуги, которые в точности отвечали на потребности русскоязычных пользователей.
Ключевым элементом в этой стратегии было стремление компании расширить свои услуги за пределы простого поиска. Своевременные инвестиции в развитие новых продуктов и услуг, включая электронную почту, карты, новости и торговую площадку, позволили «Яндексу» быстро расшириться и укрепить свои позиции.
Важную роль сыграл и фактор талантливого лидерства. Руководство не только обладало стратегическим видением, но и сумело успешно привлечь и удержать талантливых специалистов, которые инновациями и нестандартными решениями, обеспечивали планомерное развитие бизнеса.
Первичное публичное предложение акций
Поиск новых источников финансирования и стремление укрепить позиции на международном рынке привели к решению провести первичное публичное размещение акций. В мае 2011 года компания вошла на биржу NASDAQ — второй по величине фондовый рынок в мире, расположенный в Нью-Йорке.
Ожидания были высокими. «Яндекс» уже показал свою силу на российском рынке, а инвесторы были заинтересованы в компании, которая смогла успешно конкурировать с глобальными гигантами технологического сектора.
Мир встретил IPO «Яндекса» с восторгом – оно стало крупнейшим среди интернет-фирм со времён IPO Google в 2004 году, собрав более $1.3 миллиарда. По завершении торгов первого дня акции подскочили на 55%, продемонстрировав высокий интерес со стороны инвесторов.
В результате «Яндекс» получил возможность привлекать больше капитала, который можно было направить на исследования и разработки, а также на поглощения и слияния. Так, в последующие годы, компания приобрела сервис поиска работы «Моё круглосуточное» и сервис доставки еды «Едадил». Более того, акции «Яндекса» стали доступны широкой публике, что значительно увеличило базу акционеров.
Однако с листингом акций на бирже пришли и новые вызовы. Бизнес стал находиться под большим наблюдением со стороны инвесторов и регуляторов, а это означало необходимость предоставления более подробной информации о своих операциях и финансах. Тем не менее, руководство на успешно справлялось с этими вызовами, обеспечивая дальнейший рост и развитие.
Стратегия роста через поглощения
Движение вперед зачастую включает в себя не только органический рост, но и активные стратегические приобретения. «Яндекс» активно использовало эту стратегию для расширения своего влияния и укрепления позиций на рынке и борьбы с конкурентами. Посмотрим на ключевые поглощения, совершенные в течение последних лет.
В 2007 году была приобретена социальная сеть «Мой Круг» и создан сервис «Деньги», что открыло пользователям новые способы взаимодействия и совершения платежей в интернете. В этом же году компания купила «Смартком», расширяя свои возможности в области мобильных технологий, и «СМИлинк», благодаря которому появляется сервис «Пробки».
В 2008-2010 годах было произведено поглощение « ГИС Технологии» для улучшения сервисов геолокации и картографии, а также агентства по размещению баннерной рекламы в интернете «Медиа Селлинг», чтобы укрепить рекламный бизнес.
В 2013-2015 годах большими приобретениями становятся «КиноПоиск» и Auto.ru, расширяющие спектр услуг в области онлайн-развлечений и автомобильного бизнеса. Фирма также укрепляет сервис «Такси», приобретая «Рос.Такси».
В 2017-2022 годах «Яндекс» продолжает активно расширяться за счет поглощений, сфокусировавшись на сервисах доставки еды и музыкальных услугах. Сервис доставки еды Foodfox и крупнейший русскоязычный Delivery Club теперь являются частью бизнеса, как и музыкальный сервис BandLink.
Каждое из этих поглощений позволило расширить экосистему, увеличить пользовательскую базу, укрепляя позицию ключевого игрока на рынке интернет-услуг в России. Это также показывает способность бизнеса адаптироваться к меняющимся потребностям пользователей и постоянно искать новые возможности для роста и развития.
Цифровая экосистема
В течение последних двух десятилетий «Яндекс» прошел путь от поискового движка до огромной цифровой экосистемы, охватывающей почти все аспекты онлайн-жизни. Приобретения и стратегические инвестиции позволили создать портфель продуктов и услуг, которые встроены в повседневную жизнь миллионов людей.
Основные сервисы и приложения
Базовыми продуктами «Яндекса», на которых основывается его репутация, являются «Поиск», «Почта» и «.Карты». Эти инструменты помогают людям искать информацию, обмениваться сообщениями и навигировать по миру. Кроме того, «Пробки» и «Маршрутизация» облегчают путешествия по городу, в то время как «Маркет» и «Цены» облегчают поиск товаров.
Рекламные и статистические услуги
Компания также предлагает широкий спектр рекламных и статистических услуг для бизнеса, включая «Директ» и «Метрику». Эти инструменты позволяют раскручивать продукты и услуги, а также отслеживать эффективность своих маркетинговых стратегий.
Образовательные и социальные сервисы
Компания активно развивает образовательные сервисы, включая «Практикум», «Трекер» и «Лицей», а также работает над созданием социальных сервисов, предлагая пользователям новый способ общения и обмена идеями.
Мобильные приложения
Мобильные приложения включают в себя всё: от «Такси» до «.Музыки». Эти приложения помогают людям управлять своим временем и досугом, вести бизнес, получать образование или психологическую помощь. Всё что угодно с помощью одного лишь смартфона.
Внушительное число сервисов и приложений делает «Яндекс» одним из наиболее важных игроков в цифровом пространстве. Однако это также ставит перед руководством сложную задачу поддержания качества и безопасности всех своих продуктов, в то время как требования и ожидания пользователей постоянно меняются и растут.
Кризисы: законодательство и геополитика
«Яндекс», как и любая транснациональная компания, неизбежно сталкивается с препятствиями и вызовами, создаваемыми законодательством и геополитическими событиями. К сожалению, со временем, эти факторы стали оказывать все большее негативное влияние на функционирование и стратегию развития бизнеса.
Законодательные препятствия
На протяжении последних лет в России было принято несколько законодательных инициатив, осложняющих работу технологических фирм, одной из наиболее примечательных стал «Закон о суверенном интернете», принятый в 2019 году. Он предусматривает создание независимой инфраструктуры, которая позволит России обеспечить работу интернета на территории страны в случае отключения от мирового сетевого пространства. Это требование потребовало значительных инвестиций в инфраструктуру и технологии, а также привело к необходимости пересмотра многих бизнес-процессов.
Геополитика
В конце 2021 года на акции «Яндекса» оказывалось сильное негативное давление из-за мирового обвала технологического сектора на фоне повышения процентных ставок и инфляционных опасений.
Ситуация усугубилась из-за приостановки торгов акциями компании на NASDAQ в конце февраля 2022 из-за геополитической нестабильности, вызванной военными действиями в Украине и последующих экономических санкций против России
В результате руководство заявило о возможности дефолта на фоне обязательств по облигациям в размере $1,25 млрд. В то время угроза не реализовалась, но эта ситуация подчеркнула потенциальную уязвимость компании в условиях экономической нестабильности.
15 марта «Яндекс» попал под удар санкций ЕС и Великобритании, которые были нацелены на Тимура Худавердяна, управляющего директора Yandex N.V. Из-за санкций Худавердян был вынужден покинуть свой пост, но продолжил руководить российским подразделением.
Введение санкций привело к серьезным проблемам в приобретении технологического оборудования, особенно полупроводников, используемых в серверах. Ограничения на поставки привели к прогнозируемым перебоям на 12-18 месяцев, что ослабило возможности масштабирования сервисов.
Помимо этих проблем, негативное влияние оказали решения некоторых стран, таких как Эстония, запретить деятельность «Яндекса» на своей территории из-за требований предоставления персональных данных пользователей спецслужбам.
К существующим вызовам добавились новые, вызванные санкциями против одного из его партнеров, банка ВТБ. Это привело к необходимости закрыть сервис «Инвестиции», что подчеркнуло хрупкость и взаимозависимость международного бизнеса в условиях геополитической напряженности.
В свете информационного противостояния между Россией и Западом, «Яндекс» принял решение продать свои новостные сервисы «Новости» и «Дзен» компании VK. Находясь на перепутье между ожиданиями различных сторон, руководство решило сосредоточится на технологической деятельности, чтобы по возможности избегать санкций.
Сотрудники «Яндекса» также оказались под влиянием этих изменений. С конца февраля компанию покинуло около 2 тыс. сотрудников, что составляет примерно одну десятую часть штата. Большинство из них продолжают работать удаленно, но эта массовая миграция подчеркивает глубокие изменения последнего времени. Отмечается растущий разрыв между сотрудниками, оставшимися в РФ, и теми, кто уехал. Такой разрыв может негативно повлиять на развитие компании, учитывая ключевую роль талантов и специалистов в успехе бизнеса.
Все эти события подчеркивают сложности, с которыми сталкиваются технологические компании при навигации в сложной геополитической обстановке, и показывают, как они вынуждены адаптироваться и менять свою стратегию для преодоления этих трудностей
Финансовые показатели за 2018-2022 годы:
1. Выручка – общий доход от продажи товаров или услуг. В период с 2018 по 2022 годы выручка увеличилась с 127.7 млрд рублей до 521.7 млрд рублей, показывая стабильный рост. Это положительный сигнал, указывающий на расширение бизнеса..
2. Операционная прибыль – доход от основной деятельности после учета всех операционных расходов. В 2020 году показатель составил 15.7 млрд рублей, затем в 2021 году был отрицательный показатель -13.3 млрд рублей, и в 2022 году 13.2 млрд рублей. Это указывает на значительную нестабильность в операционной прибыли и требует более детального исследования.
3. EBITDA (прибыль до учета процентов, налогов и амортизации). Это показатель доходности и эффективности бизнеса. EBITDA колебалась от 39.6 млрд рублей в 2018 году до 64.1 млрд рублей в 2022 году. Несмотря на временное падение в 2021 году, общий тренд восходящий.
4. Чистая прибыль – доход после учета всех расходов, включая налоги. В период с 2018 по 2022 годы чистая прибыль снизилась с 22.1 млрд рублей до 10.8 млрд рублей. Это показывает, что прибыльность компании снижается.
5. Чистая прибыль н/с (нераспределенная). Это часть прибыли, которую было решено не распределять в виде дивидендов, а вместо этого инвестировать в бизнес. Этот показатель был нестабилен в период с 2018 по 2022 годы, варьировался от 45.7 млрд рублей в 2018 году до 39.5 млрд рублей в 2022 году. Это может свидетельствовать о переменчивости стратегии относительно инвестиций и дивидендов.
6. Операционный денежный поток – количество наличных денег, сгенерированных основной деятельностью. Этот показатель увеличился с 28.2 млрд рублей в 2018 году до 41.7 млрд рублей в 2022 году, что говорит о положительной динамике.
7. CAPEX (капитальные вложения) – инвестиции в покупку или модернизацию физических активов. CAPEX вырос с 28.3 млрд рублей в 2018 году до 50.5 млрд рублей в 2022 году, что говорит о стремлении бизнеса к расширению.
8. FCF (свободный денежный поток) – количество наличных денег, которое компания может сгенерировать после того, как удовлетворит все свои обязательства. FCF был отрицательным в 2018 и 2021-2022 годах, что может говорить о финансовых затруднениях.
9. Активы – это все, чем владеет компания и может использовать для создания дохода. Активы увеличились с 259.1 млрд рублей в 2018 году до 616.7 млрд рублей в 2022 году, что является положительной динамикой.
10. Долг увеличился с 0 в 2018-2019 годах до 51.2 млрд рублей в 2022 году, что может указывать на повышенный риск.
11. Долговая нагрузка. Этот показатель отражает долю заемных средств в общем объеме источников финансирования активов. В 2022 году он составил 51.2 млрд рублей, что говорит о росте уровня задолженности.
12. ROA (рентабельность активов) – показатель эффективности использования активов для генерации прибыли. Для 2022 года данный показатель составил 1.75%, что ниже, чем в 2018 году (8.52%), указывая на ухудшение эффективности использования активов.
13. ROE (рентабельность собственного капитала). Это показатель эффективности использования инвестированного капитала. Данный показатель снизился с 7.93% в 2018 году до 3.48% в 2022 году, что указывает на снижение эффективности использования собственного капитала.
Анализ финансовой отчётности
В процессе изучения финансовой отчетности «Яндекса» мы обнаружили существенный рост выручки, который, вероятно, был связан с крупными поглощениями. Это также отражено в значительном увеличении активов за последние пять лет.
Однако эти операции также влекут за собой значительные издержки. Затраты на интеграцию систем, структур, процессов и команд могут снизить прибыльность бизнеса, особенно в краткосрочной перспективе. Это в свою очередь может объяснить увеличение CAPEX и числа персонала.
Стоит также отметить нестабильность операционной прибыли. Это может свидетельствовать о том, что интеграция новых бизнесов прошла не так гладко или заняла больше времени и ресурсов, чем изначально предполагалось. Возможно, процесс интеграции потребовал значительных инвестиций, что могло снизить операционную прибыль.
Необходимо отметить, что, несмотря на рост выручки, чистая прибыль снижалась. Это может говорить о том, что расходы компании росли быстрее, чем ее выручка. Снижение показателей ROA и ROE указывает на то, что компания стала менее эффективной в использовании своих активов и собственного капитала для генерации прибыли.
Кроме того, мы наблюдаем увеличение долговой нагрузки, что указывает на потенциальные риски для финансовой стабильности в будущем. Этот факт необходимо учесть при разработке дальнейшей стратегии развития. Для обеспечения долгосрочной устойчивости роста может потребоваться принять меры для увеличения эффективности операций и управления долгами.
В свете вышесказанного, кажется, что хотя компания имеет ряд положительных моментов, таких как сильный рост выручки и активов, она также столкнулась с рядом проблем, которые требуют пристального внимания. Среди этих проблем - нестабильность операционной прибыли, снижение чистой прибыли и увеличение долговой нагрузки. Управляющий состав «Яндекса» должен принять конкретные меры для решения этих проблем и улучшения финансового положения.
Перспективы и возможное изменение акционерного состава
Состав акционеров Yandex N.V. сейчас представлен следующим образом: 8,5% принадлежит семейному трасту основателя компании Аркадия Воложа, 3,2% находится в руках сотрудников, а 87,6% акций свободно обращаются на рынке. Отметим, что основным обладателем голосующих акций является семейный траст Воложа (45,1%), а также члены совета директоров, руководители и работники (6,6%).
В мае 2023 года произошли существенные события, влияющие на структуру акционеров IT-гиганта. Были заявления о возможности приобретения контрольного пакета акций российскими миллиардерами Владимиром Потаниным и Вагитом Алекперовым.
В июне компания сумела добится отмены принудительного делистинга акций на американской бирже NASDAQ. Это стало возможным благодаря анонсированной реструктуризации, в ходе которой планируется разделить российский и иностранный бизнес. Такое разделение позволит «Яндексу» сохранить иностранных акционеров, избегая необходимости повторного выхода на международные биржи.
В случае приобретения контрольного пакета акций Потаниным и Алекперовым, они станут ключевыми игроками в российской части бизнеса, в то время как голосующий контроль останется у руководства Yandex N.V.
Тем не менее, многие вопросы по поводу возможной сделки все еще остаются открытыми. Как будет осуществляться реорганизация иностранного холдинга и какие механизмы оплаты будут использоваться? По данным СМИ, контрольный пакет (51%) оценивается в 560–600 млрд рублей.
Упомянутая оценка учитывает 50%-ный дисконт, предложенный правительством для иностранных компаний, желающих отказаться от деятельности в России. Такое предположение может привести к оценке в 6000 рублей за акцию, то есть к цене, которая была достигнута в ноябре 2021 года и стала максимальной в истории. Однако, по мнению аналитиков, в текущих условиях подобная оценка кажется непомерно завышенной.
Вдобавок, существуют определенные трудности, связанные с тем, что потенциальные покупатели находятся под санкциями, что может создать препятствия для законной оплаты.
Будущее: фокус на искусственный интеллект
«Яндекс» уже давно перешагнул границы обычной поисковой системы, выдвигаясь на передовые позиции в области искусственного интеллекта. Это стало возможным благодаря активной разработке и применению высокотехнологичных решений.
Одной из ключевых разработок стал проект «Матрикснет», закрытый проект по созданию уникального алгоритма для моделей машинного обучения. Направленный на повышение точности прогнозирования, этот проект использовал градиентный бустинг и был впоследствии представлен в виде библиотеки CatBoost в 2017 году. Эта технология оказало влияние на различные сервисы компании, включая поисковую систему Яндекс, персональную ленту рекомендаций в «Дзен» и прогноз погоды.
Компания активно углубилась в область обработки естественной речи, создав технологию Yandex.SpeechKit. Этот инструмент получил многообразное применение, включая персонального помощника «Алиса», мультимедийную систему голосового управления автомобиля, совместимую с крупными автопроизводителями, и даже голосовые переводы денежных средств.
Инновации «Яндекса» распространяются и на автономные технологии. С 2016 года компания работает над беспилотными автомобилями, а в 2018 году внедрила свою искусственную нейронную сеть DeepHD для улучшения качества видео.
Компания продолжает внедрять передовые технологии, запустив в 2021 году доставку продуктов с помощью робот «Ровер» в московском районе Хамовники, а также в мае 2023 года объявила о создании нейросети YaGPT.
Ориентация на искусственный интеллект и новаторский подход к решению задач современного мира делают «Яндекс» одним из лидеров мировой индустрии, определяющим будущее цифровых технологий.
Прогноз цены акций
Учитывая последние события и санкции, влияющие на экономическую деятельность, акции «Яндекса» могут столкнуться с некоторыми колебаниями. После приостановки торгов на бирже NASDAQ с 25 февраля 2023 года из-за специальной военной операции (СВО) России в Украине, перспективы компании стала менее предсказуемыми.
Однако, при правильном стратегическом подходе и адаптации к текущим обстоятельствам, бизнес имеет высокий потенциал для восстановления и дальнейшего роста. Несмотря на текущие трудности, финансовые показатели остаются сильными, а инновационный потенциал – высоким.
Все же, важно помнить, что инвестиции всегда связаны с рисками. Потенциальные инвесторы должны внимательно наблюдать за обстановкой и принимать взвешенные решения, основываясь на всестороннем анализе текущего положения дел.
Заключение
«Яндекс» – это мощный игрок мире интернет-технологий и IT-индустрии. Компания постоянно укрепляет свои позиции, внедряя новые технологии и поддерживая тесную связь с пользовательской базой.
Yandex стабильно входит в ТОП-10 самых посещаемых сайтов мира. По состоянию на июнь 2023 года, занимает 8 место, среди поисковых систем выше находятся только Google и Baidu. В России – самый посещаемый интернет ресурс.
Тем не менее, руководство не зацикливается на достигнутых успехах. Вместо этого компания продолжает исследовать и внедрять инновационные технологии. Благодаря своей работе в области искусственного интеллекта и глубокого обучения, «Яндекс» остается в авангарде технологического прогресса.
Несмотря на текущую политическую обстановку и связанные с этим экономические вызовы, перспективы компании остаются оптимистичными. При должном стратегическом планировании и умении адаптироваться к изменяющимся обстоятельствам, есть все основания полагать, что «Яндекс» будет продолжать свою деятельность, радуя пользователей и привлекая инвесторов со всего мира.