empty
27.01.2022 18:28
Джереми Грентхем, один из известнейших инвесторов планеты, вновь бьет тревогу

Джереми Грэнтэм лишь недавно вновь привлек внимание рынка предупреждением о «суперпузыре» на фондовом рынке США. Теперь он хочет донести еще более тревожное и срочное сообщение, которое его критикам, да и всем быкам рынка может быть труднее принять.

Джереми Грентхем, один из известнейших инвесторов планеты, вновь бьет тревогу

В последнем интервью Джереми уверяет, что период «златовласки» последних 25 лет подходит к концу и миру необходимо подготовиться к будущему среди инфляции, замедления роста и нехватки рабочей силы.

«Есть только определенное количество дешевой нефти, дешевого никеля, дешевой меди, и мы начинаем приближаться к некоторым из этих границ, - сказал Грэнтэм, соучредитель бостонской компании по управлению активами GMO. - Климатические изменения сопровождаются сильными наводнениями, серьезными засухами и повышением температуры - ничто из этого не облегчает сельское хозяйство. Итак, мы будем жить в мире узких мест, дефицита и скачков цен повсюду».

83-летний Грэнтэм настаивает на том, что все это неизбежно, потому что наряду с нехваткой сырья бэби-бумеры уходят на пенсию, рождаемость снижается, развивающиеся рынки взрослеют, а геополитическая напряженность обостряется - все эти тенденции формируются десятилетиями и их почти невозможно остановить.

Напомним, что на прошлой неделе Грэнтэм описал то, что он считает лишь четвертым суперпузырем в истории США, повторив свой прежний прогноз о том, что крах неизбежен, и посоветовал вообще выйти из американских акций. Он предсказал падение S&P 500 почти на 50% и сказал, что никакие интервенции Федеральной резервной системы не смогут этого предотвратить.

Его прогноз оказался как нельзя более своевременным, предваряя несколько дней нестабильности на рынках и до чертиков напугав быков.

Грэнтэм утверждает, что эксцессы, как и затраты суперпузыря, являются симптомами склонности человечества жить не по средствам: спрос на легкие деньги, который взвинтил цены на активы и тем самым усугубил неравенство, теперь сказывается на экономике в форме экономических стрессов и социальной фрагментации.

Точно так же рост прошлого века в погоне за все более высоким уровнем жизни привел к истощению почв, отравлению экосистем и изменению климата, делится он в интервью. Вот почему дикая природа исчезает, биоразнообразие находится под угрозой, а репродуктивная способность человека замедляется.

«Мы просто превысили долгосрочные возможности планеты по борьбе с нами, - сказал Грэнтэм, управляющий фондом защиты окружающей среды стоимостью 1,5 миллиарда долларов. - Природа начинает подводить. И в конце концов, если мы не исправим это, мы тоже начинаем терпеть неудачу».

Эти взгляды, вероятно, найдут отклик у коллег-защитников природы Грэнтэма. У остальных его высказывания вызывают скептицизм.

Однако этот институциональный зубр прекрасно знает, о чем говорит. Только в этом году стоимость на сельхозпродукцию на мировом рынке побила все рекорды. Сочетание с засухами и наводнениями ставит продовольственный вопрос остро.

С другой стороны, мы очевидно имеем дело с достаточным исчерпанием многих легкодоступных полезных ископаемых, включая нефть, медь и другие ресурсы. Добывать новые партии будет дороже с каждым годом.

Несколько серьезных кризисов наподобие коронавируса поставят под угрозу мировую экономическую, а вслед за ней и политическую систему. Поэтому к словам мудрого крота, возможно, стоит прислушаться.

Что касается рынков, на протяжении большей части последнего десятилетия Грэнтэм скептически относился к оценке акций и пренебрегал пылким энтузиазмом, сопровождавшим бычий рынок. После его последнего аварийного сигнала, в одном из постов в Твиттере были перечислены его предупреждения о том, что все не очень хорошо в глобальном смысле.

Это также отразилось на его инвесткомпании. Так, GMO, которая управляет примерно 65 миллиардами долларов, показала не лучший результат на рынке. Согласно данным Bloomberg, только один из девяти фондов акций фирмы с пятилетней историей превзошел индекс MSCI World Index.

С тех пор как он впервые предсказал обвал акций год назад, Грэнтэм постоянно готовился к худшему. Grantham Foundation, который инвестирует венчурный капитал во все, от возобновляемых источников энергии до улавливания углерода, в качестве страховки зашортил индексы Nasdaq Composite и Russell 2000.

Самостоятельно он инвестировал в так называемую стратегию дислокации акций GMO, инструмент, который также использует короткие позиции для получения прибыли от сокращения разрыва в оценке между дешевыми и дорогими акциями.

Короткие позиции обычно не являются частью сценария Грэнтэма. Он сказал, что нацелился на Russell 2000, потому что в нем «высокая плотность ненадежных компаний, которые не приносят никаких денег», и на Nasdaq, потому что он также содержит много убыточных имен.

По словам Грэнтэма, всегда можно придержать, не продавая. Но, указал он, те, кто выдержал прошлые крахи, пережили мучительное ожидание возмещения своих потерь: 25 лет в случае промышленного индекса Доу-Джонса в 1929 году, почти 15 лет для Nasdaq Composite в 2000 году и 5,5 лет для S&P 500 в 2007 г.

«Если вы думаете, что сможете выдержать это 10, 20 или даже 30 лет, добро пожаловать», — сказал Грэнтэм. — «Но история говорит, что многие из вас этого не выдержат».

Что важно в его стратегии? Как показала история, год назад длинные позиции оказались выгоднее во многих отраслях. Однако сейчас, возможно, пора обратить внимание на советы Грентэма, и сделать упор на короткие и сверхкороткие операции, поскольку рынок слишком нестабилен.

Читать статьи автора, в том числе:

Продажи недвижимости показывают смешанные результаты
Криптополоскание: киберпреступники сильно портят имидж токенов
Потребители меньше стали доверять властям США
Действительная ценность биткоина выше, чем вы можете подумать, и она будет расти - бесконечно
Надуваем щеки или схлопываем пузыри? Где находятся рынки на самом деле, и какие торговые стратегии будут актуальны в постковид-экономике

С уважением,
Аналитик ИнстаФорекс
Егор Данилов
© 2007-2025
Выберите таймфрейм
5
мин
15
мин
30
мин
1
час
4
часа
1
день
1
нед
  • Большая пятерка
    от ИнстаФорекс
    ИнстаФорекс продолжает претворять
    в жизнь ваши самые смелые мечты.
    СТАТЬ УЧАСТНИКОМ

Рекомендованные статьи

Хедж против гегемона: Почему инвесторы бегут в евро и как это отразится на ваших позициях

На валютном рынке крепнет ощущение, что доллар больше не является тем самым "тихим портом", к которому инвесторы привыкли годами. Последний отчет Nordea подтверждает: банк повысил прогноз по паре EUR/USD, отмечая

Анна Зотова 17:17 2025-05-16 UTC+2

Дайджест новостей рынка США 16.05

Акции Micron Technology продолжают уверенный рост, укрепляя позиции на фоне позитивных технических сигналов. Инвесторы рассчитывают на достижение ценовых уровней 117,34 и 137,12, что делает бумаги компании привлекательными в краткосрочной

Екатерина Киселева 12:57 2025-05-16 UTC+2

STOXX 600 штурмует вершины: куда ведет рост и что ждет инвесторов

Фондовые торги в четверг завершились разнонаправленно — инвесторы выбирали между технологическим оптимизмом и тревожными сигналами в секторе здравоохранения. На фоне бурных колебаний апреля, вызванных усилением торговых противостояний США с мировыми

Глеб Франк 11:27 2025-05-16 UTC+2

Доллар снова в минусе: что пошло не так и чего бояться дальше

В четверг доллар снова оказался под давлением: слабая статистика по инфляции, разочаровывающие розничные продажи и осторожные заявления Пауэлла сбили курс вниз. Но это, похоже, лишь начало. Разбираемся, почему временное торговое

Алена Иванницкая 07:40 2025-05-16 UTC+2

USD. Слабость на поверхности – сила в основе. Игра не окончена, доллар готовит неожиданный ход

На валютном рынке начинается новая фаза – та, где за курсом доллара стоит не только экономика, но и геополитическая стратегия. В центре внимания – позиция администрации США, которая все активнее

Анна Зотова 16:40 2025-05-15 UTC+2

Американские горки на бирже: AMD стремительно растет, American Eagle падает, инвесторы в замешательстве

Трамп возвращается с миллиардными обещаниями из Персидского залива Пока рынки напряженно следили за динамикой торговых соглашений, бывший президент США Дональд Трамп находился с визитом в странах Персидского залива. Ключевым результатом

Глеб Франк 12:46 2025-05-15 UTC+2

Дайджест новостей рынка США 15.05

Акции JP Morgan Chase продолжают уверенный рост и стремятся к уровню 295,25, чему способствует стабильный спрос со стороны инвесторов и сильные финансовые результаты банка. Бумаги демонстрируют устойчивую положительную динамику

Екатерина Киселева 12:06 2025-05-15 UTC+2

Китайский перекур и арабская весна 2.0 искусственному интеллекту только на пользу?

На этой неделе главный ньюсмейкер планеты совершает турне по странам Персидского залива. И само собой первое заграничное путешествие Дональда Трампа в качестве 47-го президента США не может обойтись без сенсационных

Светлана Радченко 10:25 2025-05-15 UTC+2

Трамп против доллара: почему Белому дому выгоден падающий курс

С долларом происходит нечто странное: он слабеет, но никто официально не признает этого слабостью. Минфин повторяет мантру про "сильную валюту", Трамп и вовсе молчит, а тем временем индекс доллара падает

Алена Иванницкая 07:59 2025-05-15 UTC+2

Про доверие. Доллар больше не король по умолчанию, рынок ищет замену

На валютном рынке назревает сдвиг. Доллар США, несмотря на попытки стабилизации, остается под давлением – и дело не только в ставках, а в чем-то куда более фундаментальном: в доверии. Согласно

Анна Зотова 14:52 2025-05-14 UTC+2
Сейчас не можете говорить по телефону?
Задайте Ваш вопрос в чате.
Обратный звонок
 

Dear visitor,

Your IP address shows that you are currently located in the USA. If you are a resident of the United States, you are prohibited from using the services of InstaFintech Group including online trading, online transfers, deposit/withdrawal of funds, etc.

If you think you are seeing this message by mistake and your location is not the US, kindly proceed to the website. Otherwise, you must leave the website in order to comply with government restrictions.

Why does your IP address show your location as the USA?

  • - you are using a VPN provided by a hosting company based in the United States;
  • - your IP does not have proper WHOIS records;
  • - an error occurred in the WHOIS geolocation database.

Please confirm whether you are a US resident or not by clicking the relevant button below. If you choose the wrong option, being a US resident, you will not be able to open an account with InstaForex anyway.

We are sorry for any inconvenience caused by this message.