Os participantes do mercado de câmbio Forex são divididos em dois grupos por sua atividade e influência no forex: market makers e usuários do mercado.
Os market makers são os grandes bancos e organizações financeiras que determinam o nível atual de uma taxa de câmbio devido a uma parcela significativa de suas operações em volume total do mercado mundial. Market makers exercem um controle constante de diferentes instrumentos de negociação e eles também realizam negócios com eles. Formadores de mercado são membros do mercado fornecendo liquidez dos instrumentos particulares. Estes são os grandes bancos internacionais e instituições financeiras que realizam operações cambiais diárias de compra ou venda de instrumentos de negociação de bilhões de dólares. Cada mercado tem seus próprios market makers. Da mesma forma, cada broker de Forex tem seus market makers, as taxas de cotação são exploradas por ele e oferece aos seus clientes mais adiante. Entre os maiores market makers estão o Deutsche Bank, Mizuho Bank, Barclays Bank, PBS, Citi Bank, Chase Manhattan Bank e Union Bank of Switzerland. A fim de definir se a organização é um market maker é importante considerar não apenas o tamanho dobanco, mas também a sua cota nas operações de mercado e sua capacidade de influenciar o mercado definindo uma política de preços.
Como mencionado anteriormente, um determinado mercado pode ter seu próprio market maker. Vale destacar que para a negociação do instrumento USD/CHF, os principais market makers são Banco Credit Suisse e Union Bank of Switzerland. Para instrumentos de negociação que compõem as moedas asiáticas, o principal market maker é o Standard Chartered Bank. Quanto ao instrumento rublo, os principais market makers são o International Moscow Bank and the Onexim Bank. O Banco Central da Rússia também pode desempenhar esse papel de ser um dos participantes mais ativos na criação de taxas de cotação de moedas em relação ao rublo, fazendo intervenções de moedas diferentes se a taxa rublo ultrapassar os limites de taxa de moeda regulamentados.
Os market makers podem determinar a taxa de câmbio atual, a realização de negócios entre si e também para bancos menores, que são também participantes do mercado. São os market makers introduzem as taxas de cotação para os pequenos bancos, organizações e indivíduos . Assim, surge outra noção caracterizar estes participantes - usuários do mercado.
Os usuários do mercado são organizações financeiras, sociedades corretoras, bancos pequenos e particulares que usam a taxa de cotação definida pelo market maker para suas operações. Os usuários do mercado não são agentes de mercado agressivo , apesar de o volume total de suas operações no mercado poder ser significativo, mas a participação de cada um é menor. O papel dos pequenos usuários do mercado consiste na aceitação ou não das taxas fornecidas pelos market makers . Consequentemente, market makers fazem o preço e os usuários do mercado usam-no.
